WACC – ein Indikator für die Kapitalkosten. Die Kapitalkosten WACC: Beispiele und Berechnungsformel

Die moderne Marktwirtschaft trägt zur Bildung des Wertes der Immobilie für jede Organisation. Dieser Index wird unter dem Einfluss der verschiedenen Cashflows erstellt. Im Laufe seiner Tätigkeit nutzt das Unternehmen seine eigene und Fremdkapital. Alle Ströme dieser Cash in den Fonds gießen, ihr Eigentum Form.

WACC – ein Indikator für die Kosten der einzelnen Finanzierungsquelle des Unternehmens. Dies gewährleistet die ordnungsgemäße Durchführung von Arbeitszyklen. Die Steuerung der Kapitalkosten Quellen ermöglicht, Gewinne zu erhöhen. Denn das ist ein wichtiger Faktor unbedingt sagen Analysten. Das Wesen des Verfahrens vorgestellt wird weiter in Betracht gezogen werden.

Überblick

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. Die gewichtete durchschnittlich Kapitalkosten (WACC) – ist ein Indikator, der zuerst die Analysten in der Mitte des letzten Jahrhunderts zu betrachten begann. Seine geprägt bekannte Ökonomen wie Miller und Modigliani. Sie haben angeboten, den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten zu berücksichtigen. Dieser Indikator wird definiert und bis jetzt der Preis für jede Aktie von Vermögenswerten der Organisation.

Zu jeder Finanzierungsquelle beurteilen preist es durchgeführt wird. Auf diese Weise wird die Rendite berechnet und dann auf der Profitabilität des Geschäfts. Dies bestimmt den Mindestbetrag der Zahlungen für Investoren Verwendung ihrer finanziellen Ressourcen in dem Prozess der Organisation.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Umfang des Index WACC entschlossen, ompanii wenn die Kapitalstruktur zu beurteilen. Seine Kosten sind für jede Kategorie nicht das gleiche. Deshalb ist der Preis von den einzelnen Finanzierungsquelle separat bestimmt wird. Die Ausbeute ist auch für jede einzelne Kategorie des Eigenkapitals berechnet. Der Unterschied zwischen diesen Parametern und den Kosten ihrer Anziehungskraft des Wert des Cash-Flow zu bestimmen. Das erhaltene Ergebnis ist abgezinst.

Finanzquellen

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. Die Kapitalkosten der WACC, Beispiele und Berechnungsformel für die Berechnung der nachstehend vorgestellt werden, erfordert Einblick in die Organisation der Finanzierung des Unternehmens. Das Anwesen, das von einer Organisation verwaltet vertrat in der aktiven Seite der Waage. Fonds, die diese Mittel geprägt haben (Rohstoffe, Ausrüstung, Immobilien und so weiter. D.), die in der angegebenen passiv. Die beiden Seiten sind immer gleich Gleichgewicht. Wenn es nicht ist, im Jahresabschluss Fehler.

Zu allererst das Unternehmen verwendet seine eigenen Quellen. Diese Mittel werden in der Phase der Gründung der Organisation gebildet. In den folgenden Jahren hier das Werk Teil des Gewinns sind (so genannte beibehalten).

Viele Unternehmen nutzen Kapital geliehen. es ist in vielen Fällen ratsam. Zugleich Gleichgewicht kann das Modell wie folgt aussehen:

0,9 + 0,1 = 1, wobei 0,9 – Eigenkapital, 0,1 – Kreditfonds.

Jede Einreichung Kategorien werden getrennt betrachtet, seinen Wert zu bestimmen. Dies ermöglicht es, die Bilanzstruktur zu optimieren.

Berechnung

Wie bereits erwähnt, WACC – ein Maß für die durchschnittliche Eigenkapitalrendite. Für seine Definition gilt herkömmliche Formel. Im einfachsten Fall ist die Berechnungsmethode wie folgt:

WACC = Ac * Cc + Cs * Ds, wobei Ds und Ds – prozentualer Anteil des Eigen- und Fremdkapital in der Gesamtstruktur, Cc und Cs – der Marktwert der eigenen und Kredit-Ressourcen.

Zur Kompensierung der Einkommensteuer, ist es notwendig, die obige Formel zu ergänzen:

WACC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, wo NP – Einkommensteuer.

Das ist die Formel am häufigsten Manager mit Analysten verwendet. Das gewichtete Durchschnittskosten ist informativ Indikator, wie der Durchschnittskurs des Kapitals gegenüber.

Diskontierung

ситуации на рынке капитала. WACC Rate ist abhängig von der Situation auf dem Kapitalmarkt. Um den wahren Stand der Dinge des Unternehmens mit dem aktuellen Trends im geschäftlichen Umfeld zu beziehen, angewendet der Diskontsatz.

Die Verwendung der einzelnen Finanzierungsquelle für das Unternehmen ist mit Kosten verbunden. Dividenden an die Aktionäre und Gläubiger zu zahlen – Interesse. Diese Rate kann als ein Verhältnis oder in Geldform ausgedrückt werden. Meistens sind die Kosten Finanzierungsquellen sind in Form von Zinsen.

Die Kosten für einen Bankkredit, zum Beispiel, werden durch die jährlichen Zinsen bestimmt werden. Dieser Diskontsatz. Für Eigenkapital wird sich diese Zahl auf die erforderliche Rendite gleich sein, die von den Inhabern der Wertpapiere aus seiner vorübergehend freie Mittel zur Verwendung durch die Gesellschaft erwartet wird.

Kosten der eigenen Quellen

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC – ist ein Indikator, berücksichtigt in erster Linie die Kosten des Eigenkapitals erfolgt. In jeder Organisation ist es. Die Aktionäre Kauf von Wertpapieren von in Aktivitäten ihrer Gesellschaft zu investieren. Am Ende des Berichtszeitraums wollen sie profitieren. Für diesen Teil des Nettogewinns nach Steuern wird unter den Teilnehmern verteilt. Der andere Teil wird für die Entwicklung der Produktion gerichtet.

Je mehr das Unternehmen Dividenden zahlen, den Marktwert der Aktien der höher. keine Mittel in ihrer eigenen Entwicklung, jedoch läuft die Organisation die Gefahr eines Absturzes aus seinen Konkurrenten in der technologischen Entwicklung hinter sich. In diesem Fall werden auch die hohen Dividenden nicht den Wert der Aktien an der Börse erhöhen. Es ist daher wichtig, die optimale Größe der Finanzierung aller Mittel zu bestimmen.

Die Kosten für die internen Ressourcen ist schwer zu bestimmen. Die Diskontierung berücksichtigt durchgeführt unter den erwarteten Renditen für die Aktionäre. Es sollte nicht kleiner sein als der Branchendurchschnitt.

Analyse Aspekte

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. Die Kapitalkosten WACC muss unter dem Aspekt des Marktes oder der Bilanz eingesehen werden. Wenn die Organisation leitet nicht den Handel mit eigenen Aktien über die Börse, durch einen Index repräsentiert wird durch das zweite Verfahren berechnet werden. Für diese Abrechnungsdaten verwendet.

Wenn die Organisation von Aktien im freien Handel mit eigenem Kapital schafft, sollte der Aspekt der seinen Marktwert in der Figur zu sehen ist. Dazu nimmt der Analytiker Berücksichtigung der Ergebnisse der neuesten Zitate. Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien von dieser Zahl multipliziert. Dies ist der reale Preis der Wertpapiere.

Das gleiche Prinzip gilt für alle Komponenten des Wertpapierportfolios der Organisation.

Beispiel

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Um den Wert des Index WACC zu bestimmen, ist es notwendig , das Verfahren des Beispiels zu berücksichtigen. Angenommen Unternehmen angezogen auf finanzielle Mittel für seine Arbeit in Höhe von insgesamt 3,45 Mio. Rubel. Es ist notwendig, den Index der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten zu berechnen. Dies wird berücksichtigt einige weitere Daten aufgenommen werden.

Eigene Finanzquellen im Unternehmen in Höhe von 2,5 Millionen Rubel bestimmt. Ihre Ausbeute (nach Marktpreis) beträgt 20%.

Der Kreditgeber hat das Unternehmen ihre Mittel in Höhe von 0,95 Millionen Rubel gegeben. Die erforderliche Rate der Return on Investment ist es etwa 18%. Bei Verwendung des gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten von 0,19%.

Investitionsprojekt

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC – ist ein Indikator dafür , dass Sie die optimale Kapitalstruktur für das Unternehmen berechnen kann. Anleger, die ihre überschüssigen Mittel in den profitabelsten Projekte mit dem geringsten Risiko zu investieren. Auf dem Teil der Mittel der Gesellschaft ihre Aktivitäten ausschließlich aus eigenen Mitteln verbessert die Stabilität. Allerdings verliert die Organisation, die Vorteile aus der Verwendung von zusätzlichen Quellen. Daher wird durch die Firma für eine nachhaltige Entwicklung verwendet werden, einige der aufgenommenen Mittel sollen.

Der Anleger beurteilt die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten des Unternehmens, ob ein Beitrag zu bestimmen. Das Unternehmen sollte die günstigsten Bedingungen für die Kreditgeber bieten. Wenn Stabilitätsindikatoren im Laufe der Zeit verschlechtert haben, eine große Menge an Schulden angehäuft, hat der Anleger nicht zustimmen, die Aktivitäten einer solchen Organisation zu finanzieren. Deshalb ist die Wahl der optimalen Kapitalstruktur ist ein wichtiger Schritt in der strategischen und aktuellen Planung jeden Unternehmens.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Alle obigen führt zu dem Schluss , dass der WACC – ein Maß für die durchschnittlichen Kosten der Finanzierungsquellen. Auf dieser Grundlage Entscheidungen über die Organisation der Kapitalstruktur. Bei dem optimalen Verhältnis Gewinne der Unternehmen Eigentümer und Investoren deutlich erhöhen.