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Die Ertragswertverfahren und seine Derivate

Bestimmung des Wertes der künftigen Ergebnisse einer Gesellschaft sie mit der Methode der Kapitalisierung erreicht werden, sowie komplexen, aber auch genauer – Diskontierung fließt.

Hier betrachten wir im Detail die erste von ihnen – die Ertragswertmethode. In der Regel wird es in Situationen, in denen die Einnahmen des Unternehmens aus der Ausbeutung dieser oder anderen Objekten konsequent stabil bewertet werden. In diesem Sinne ist dieses Verfahren das Gegenteil in Bezug auf die Rabatt-Methode, da diese in Fällen von Instabilität der Erträge innerhalb der Berichtszeit der Prognose verwendet werden. Für beide Fälle ist die schwierigste Thema für Prognose Ergebnis zu einem späteren Zeitraum. Wenn Sie das Ertragswertverfahren verwenden, die Analyse der Einkommen im ersten Jahr empfangen wird (vorausgesetzt, dass die Annahme der gleichen Rückkehr in den Folgejahren zu bewahren).

Zusammengenommen bilden die beiden Methoden der Daten , die die Grundlage der Ertragswertmethode, die es ermöglicht , ganz genau Anleger Wahrnehmungen über ein Thema nachzudenken , die möglicherweise in der Zukunft bewertet wird als dienen Einnahmequelle. Dieser Ansatz wird mit anderen verbunden sind – Vergleichs- und teuer, und einige der Elemente des Verfahrens und in den Analysealgorithmus profitabel eingebaut. Der empfindlichste Nachteil dieser Analyse plädiert dafür, dass es auf zukunftsbezogenen Annahmen und, im Fall der instabilen wirtschaftlichen Situation beruht, falsche Ergebnisse zeigen.

In der allgemeinsten Form der Aktivierung Einkommens ist es ein Verfahren, bei dem die Größe und Einkommensströmungsrate in einen Anzeigewert umgewandelt wird (C). Dies wird durch oder Division oder Multiplikation mit der Strömungsmenge (D) mit dem Multiplizierer (M) bestimmt, die nach wie vor als die Ökonomie Aktivierung Koeffizient (K) bezeichnet wird. Die allgemeine Formel dieser protsessatakova:

C = A / M (R) oder C = M K L x).

Die Methode des Ertragswertes folgt. Zunächst wird eine definierte analoge geschätzte Objekt ist in der Regel die Grundlage dieser Wahl werden Statistiken über die Erfüllung der Art der Transaktion im ungefähren Zeitraum. Das ist der Erfolg der Berechnung hängt davon ab, ob die ausgewählte Analog wird ausreichend die Eigenschaften einer realen Bewertung des Objekts wider. Dann berechneten wir die Leverage Ratio aus der Formel:

R = Y / V

In der R – Gesamtwirkungsgrad, Y – Siedlung (angenommen analog) Nettoeinkommen, V – die geschätzten Kosten des Umsatzes analog. Als nächstes wird die voraussichtlich Kosten reales Objekt hat, welche Formel verwendet:

V = Y / R.

Verwendet, um die Ertragswertverfahren kann in den Fällen, wenn es notwendig ist, den Ertrag anderer Vermögenswerte zu bewerten, unter Berücksichtigung der Einfluss anderer Faktoren. Zum Beispiel kann eine weit verbreitete Methode der Nettoertrages Kapitalisierung. Es ist am effektivsten in die stabile Rendite mit einem hohen Grad an Wahrscheinlichkeit vorherzusagen. Ein weiteres Beispiel ist die Studie von dem, was die Kapitalrendite, die direkte Kapitalisierung Methode. Sein Hauptmerkmal ist, dass die Aktivierungsquote auf Preise und Einkommen verwendet, um Informationen bei der Bestimmung, die durch mich selbst, um eine Änderung in der Berechnungsformel verursacht. Es nimmt die folgende Form:

K = V / Y.

Grundlagen dieser Methode werden bei den Berechnungen möglicher Dividenden Wirksamkeit von Multiplikatoren, Capacity Building Projekt von Unternehmen Wachstumsmodellen, Forschung, Fremd- und Eigenkapital, Grundstücken, Immobilien und Sachanlagen weit verbreitet. Modifizierte Ausführungsbeispiele des Verfahrens wirkt Technik Ellwood.